分红率65.08%！方大特钢“奇葩”分红方案曝光

A股市场上，有那么一家“奇葩”的公司，不少股民不靠涨跌赚钱，却靠着公司分红赚钱。

近日，方大特钢(600507.SH)披露2021年年报及分红方案。2021年，公司实现营收216.79亿元，同比增长30.59%;实现净利润27.32亿元，同比增长27.65%。基本每股收益1.27元，拟向全体股东每10股派发现金红利11.10元(含税)，以21.56亿的总股本计算，2021年公司现金分红金额达到23.93亿元，现金分红比例为87.6%。

长江商报记者注意到，在二级市场上，方大特钢表现似乎一般，截至3月18日收盘，公司股价报收仅为8.6元/股。

虽然股价表现平平，但方大特钢却是一家以实打实的高额现金分红闻名的公司。根据同花顺数据，截至此次分红前，2003年上市的方大特钢历史分红次数13次，总额达到100.02亿元，加上本次分红23.93亿元，历史累计净利润190.47亿元，公司分红总额合计123.95亿元，历史分红率将达到65.08%。

历史分红率65.08%

2012年，方大特钢首次豪气分红，惊艳A股市场。从此，年末就成了股民最期待的时刻——只要当年业绩不错，方大特钢必定高额现金分红。

2012年、2014年，方大特钢分红13.01亿元、10.61亿元，超过当年净利润的一倍。2020年公司继续保持高额分红，分别现金分红23.72亿元，同样超过了当年净利润。

根据同花顺数据，截至此次分红前，2003年上市的方大特钢历史分红次数13次，总额达到100.02亿元，加上本次分红23.93亿元，历史累计净利润190.47亿元，公司分红总额合计123.95亿元，历史分红率达到65.08%。

值得一提的是，方大特钢也被沪股通看好。

2018年开始，沪股通持续买入方大特钢，截至2021年年底，香港中央结算有限公司减持734.26万股，但仍持有1.53亿股，持股比例7.13%，位列第七大股东。

据了解，方大特钢是方大集团旗下的上市公司，是一个以炭素、钢铁、医药为主业，兼营矿山、房地产等产业的大型企业集团，曾一度凭借为员工筑起“年终奖现金墙”走红网络。

对员工出手阔绰，方大集团对股东也十分大方。

同花顺数据显示，2020年钢铁行业现金分红比例排名前十的公司中，前二分别为方大炭素与方大特钢，二者均为方大集团旗下的上市公司，其现金分红比例分别达到347.6%、110.81%，分别分红19.03亿元、23.72亿元。

而另一家同样归属方大集团的A股上市公司东北制药，2020年现金分红总额虽然仅为1080.56万元，但分红比例也达到了88.16%，可以说是给足了股东面子。

毫无疑问，大量的现金分红中，受益最多的自然是持股最多的大股东。而作为方大集团的实控人，方威也在方大特钢的此次分红中大赚特赚。

截至2021年末，方大特钢持股最多的股东为方大钢铁-中信建投证券-18方钢EB担保及信托财产专户，持股比例19.16%，江西方大钢铁集团有限公司、江西汽车板簧有限公司则分别以14.6%、8.16%的持股位列第二、第三，而后述二者均由方大集团实控，也就是说，加上方威本人持股的5.39%股权，方威持股比例达到47.31%。

以此计算，方威预计可以从此次分红中获利11.22亿元。

财务基本面良好

方大特钢缘何有高额现金分红的勇气?

公开资料显示，方大特钢是一家集采矿、炼焦、烧结、炼铁、炼钢、轧材生产工艺于一体的钢铁联合企业。公司前身为长力弹簧，于2003年上市，控股股东为南昌钢铁，间接控股股东为冶金集团，实际控制人为江西国资委。

2009年，冶金集团将其持有的南昌钢铁57.97%省属国有股权全部转让给方大集团。自此，方大集团成为长力弹簧间接控股股东，后来，公司也正式更名为方大特钢。

一直以来，方大特钢都保持着不错的业绩及盈利能力，这也是支撑起高分红的基本面。

2012年，方大特钢实现营收133.6亿元，净利润5.24亿元，此后持续盈利，2017年，由于下游地产等行业回暖，公司营收139.4亿元，净利润达到25.4亿元。

2021年，方大特钢实现营收216.79亿元，同比增长30.59%;实现净利润27.32亿元，同比增长27.65%。

其中，2021年，方大特钢钢材产量424.79万吨。公司特钢行业实现营收209.35亿元，同比增长31.22%;营业成本171.42亿元，同比增长35.71%，毛利率18.12%，同比减少2.71个百分点。采掘业实现营收6.68亿元，同比增长15%;营业成本1.31亿元，同比下降6.61%，毛利率80.36%，同比增加4.54个百分点。

与同行相比，方大特钢也有着较强的盈利能力，根据新浪财经数据，其毛利率及净利率在钢铁行业37家上市公司中排名均位居前列。2021年前三季度，公司毛利率排名第四，净利率排名第二。

而这离不开公司强大的费用管理能力。2021年，方大特钢销售、管理、财务费用分别为4998万元、6.68亿元、-1.72亿元，同比分别降低58.88%、增长9.83%、降低16.42%。

与此同时，研发费用却在增长，2021年公司研发费用9247万元，同比增长47.1%。

此外，除了必要的折旧及摊销，方大特钢并未进行太多投资或扩大业务规模，赚来的钱基本用来分红了。

从方大特钢的资产负债表可以看出，截至2021年年底，其固定资产为28.35亿元，比上年增长1.21亿元，无形资产为9.61亿元，比上年同期减少了0.09亿元，而在建工程为7581万元，较上年同期大幅减少1.35亿元。

同期，方大特钢的账面资金达到了102.5亿元，占159.4亿元流动资产的64.03%，占201.1亿元总资产的50.97%。

与此同时，方大特钢的经营性现金流也表现得非常健康，除2006年外，基本处于净流入的状态，仅2017年-2021年，公司经营性现金流净流入分别为25.54亿元、35.73亿元、17.35亿元、37.4亿元、21.54亿元，五年合计净流入约138亿元。

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