【券商聚焦】华泰证券：若地缘扰动延续 航运运价有望维持高位-每日关注

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金吾财讯 | 华泰证券表示，2Q26交运盈利分化，高油价、地缘扰动与反内卷主导板块表现。高油价拖累大陆航司利润和公路运量，凸显铁路客/货运性价比；机场和港口分别因产能投放和货种差异而分化。地缘冲突推升海运运价，油运、干散盈利高增，集运明显改善。反内卷推动快递价格修复，件量稳健叠加降本增效，盈利实现较快增长；跨境物流中，具备核心运力资源和顺价能力的龙头相对受益。展望下半年，若地缘扰动延续，航运运价有望维持高位，铁路与快递相对占优；航空、公路修复仍取决于油价回落与需求改善。

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