客户成“老赖”减值损失大增，中信博业绩突然“变脸”

上市后的首个完整年度，中信博(688408.SH)业绩突然“变脸”。

4月24日晚间，中信博发布公告下修了业绩快报，公司2021年实现营业收入24.15亿元，同比下滑22.8%;净利润1503.23万元，同比下滑94.73%。对比此前发布的快报显示，公司净利润“减少”了超过一半。

今年2月，中信博发布2022年限制性股票激励计划(草案)，本次激励计划设定了2022年营业收入目标值不低于50亿元或净利润目标值不低于4亿元的业绩考核目标。

这也表示，2022年，中信博营业收入要同比增长约107%，净利润更是要增长26.6倍。有业内人士表示，中信博的目标显然过高，容易形同虚设。

二级市场上，中信博股价进入了“下跌通道”，年内已下滑71.16%。

客户成“老赖”减值损失大增

4月24日晚间，中信博同时发布了2021年度业绩预告更正公告和业绩快报更正公告，公司业绩出现了较大变动。

公告显示，2021年，中信博实现营业收入24.15亿元，同比下滑22.8%;归属于母公司所有者的净利润(简称净利润)1503.23万元，同比下滑94.73%;扣非净利润-3670.20万元，同比下滑114.57%。

此前，中信博发布的2021年度业绩快报显示，公司营业收入达24.1亿元，同比下滑22.95%;净利润3152.7万元，同比下滑88.96%;扣非净利润-2015.73万元，同比下滑108%。

对比业绩调整前后，中信博2021年营业收入出现微增，但净利润“减少”了超过一半。

业绩快报中，中信博介绍，受多晶硅、组件及国际运费价格上涨的影响，全球集中式光伏电站安装量迟延，导致公司业务收入下降。同时，包括钢材、芯片、国际运费等大幅上涨，导致公司毛利率显著下降，因而净利润显著下降。而公司为了进一步巩固市场占有率，未将成本上涨完全转嫁给客户。此外，中信博表示，根据公司长期战略部署的规划，加大了战略成本及机会成本投入。

而在业绩快报更正公告中，中信博表示，本次业绩快报修正系公司财务部门与会计师充分沟通后，根据相关情况对部分信用、资产减值准备计提调整导致。

其中，中信博调增信用减值损失723.37万元，主要系光伏支架销售业务中，某一客户项目应收账款余额1007.81万元，公司前期采用一般坏账计提方法，按照账龄计提比例50%。鉴于该客户期后被纳入“失信未执行名单”，由一般坏账计提改为特殊坏账计提方式，计提100%坏账。因此，信用减值损失增加503.91万元。

而且，中信博重新复核资产减值、存货跌价准备的计提，调增资产减值损失1157.71万元。

股票激励计划被指形同虚设

中信博是一家世界领先的光伏跟踪支架、固定支架及BIPV系统制造商和解决方案提供商。

2021年半年报显示，中信博业务布局全球，产品已累计销往全球近40个国家和地区，成功交付案例超1100个，在日本、美国、印度设立子公司，并在西班牙、墨西哥、越南、澳大利亚、阿联酋、巴西、智利、阿根廷等地区设置了分支机构或服务中心。

中信博介绍，2017年至2020年，公司跟踪支架年出货量均位列全球前四。

2020年8月，中信博在科创板上市，不过上市前后，公司业绩呈现两副面孔。

2017年至2020年，中信博营业收入分别为15.81亿元、20.74亿元、22.82亿元和31.29亿元，同比分别增长105.79%、31.19%、10.04%和37.11%;净利润分别为4318.14万元、9724.24万元、1.62亿元和2.85亿元，同比分别增长22.91%、125.20%、66.85%和75.95%。

显然，中信博在上市后的首个完整年度，踩了一脚“刹车”。不过，公司对企业未来发展信心却很足。

2月28日，中信博发布2022年限制性股票激励计划(草案)显示，本激励计划拟向激励对象授予权益合计186.07万股，约占本激励计划草案公告日公司股本总额约1.36亿股的1.37%，其中首次授予权益152.15万股，预留授予权益33.92万股。

草案显示，中信博本次限制性股票激励计划激励对象为董事、高级管理人员、核心技术人员共5人，核心管理(技术/业务)骨干共151人，首次授予权益的授予价格为不低于42.19元/股，与发行价相同。

截至4月25日收盘，中信博每股股价为50.90元，公司授予价格约打了个8.3折，就目前看不算太低也不算太高。

不过，中信博自2022年初至今，股价一直处于下跌状态，截至4月25日已累计下跌71.16%。

实际上，2021年8月，中信博股价还一度站上270元/股的高位，但从11月份开始进入了“下跌通道”，目前远低于首日开盘价每股75元。

更重要的是，中信博为本次激励计划设定了2022年至2024年营业收入目标值分别不低于50亿元、60亿元、75亿元;或2022年至2024年净利润目标值分别不低于4亿元、5.5亿元、7亿元的业绩考核目标。

这也表示，2022年，中信博营业收入要同比增长约107%，净利润更是要增长26.6倍。

有业内人士向长江商报记者表示，股票激励计划的目标过低或者过高，都容易挫伤员工的工作积极性，中信博的目标显然过高，容易形同虚设。

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